标普预计2024年转型债券与蓝色债券市场扩容
译自 英文
标普全球评级近日发布报告，预计今年绿色、社会、可持续发展及可持续发展挂钩债券（GSSSB）发行规模将温和增长至1万亿美元。
绿色债券仍将占据市场主导地位，但转型债券有望推动增长。对于所处行业不符合绿色债券标签要求、却需要融资以推进气候与环境目标的发行人而言，转型债券为其进入可持续金融市场提供了通道。
报告指出，转型债券市场自2019年以来累计发行量仅150亿美元，且明确的转型债券原则尚未成形，但近期出现了若干重要推动因素，包括新加坡金融管理局（MAS）推出转型分类目录，以及日本计划在未来十年发行1300亿美元转型债券，并将于2024年2月以110亿美元的首期发行启动。
标普还预计，蓝色债券（即募集资金用于海洋资源可持续利用的债券）发行将走强，原因是支持可持续蓝色经济的数据与政策不断增多。
分区域看，报告预计欧洲将继续保持领先地位——2023年欧洲占GSSSB发行量的45%；同时预计新兴市场发行人将日益活跃，延续2023年的趋势。当时，在新参与者进入GSSSB市场、境内投资者需求预期强劲的背景下，新兴市场发行人纷纷发行本币债券。
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2023年亚太地区社会债券发行量增长43%，社会债券占比为全球最高。该地区多笔大规模发行均投向可负担住房或交通领域，发行总额主要来自日本、韩国和香港的发行人。
国际公共融资发行人在可持续发展债券方面处于领先，发行主要来自可同时支持绿色与社会项目的超国家机构。
转型债券今年有望创下历史最大发行规模，但此类债券尚属新兴，市场参与者可能仍存疑虑。同样，可持续发展挂钩债券（SLB）的实效与目标雄心也将继续受到质疑。随着GSSSB市场不断成熟，2024年可能更多体现为区域覆盖面和工具类型的拓展，而非整体规模的强劲增长。
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